Business Group Governance and Managerial Agency Problem:Empirical Evidence from Listed Group-affiliated SOEs

本文研究了在国有企业改组为国有企业集团的情况下，如何进一步发挥集团治理优势，改善国有企业突出的管理层代理问题。基于国有企业集团上市成员企业数据，本文分析了组织层面、业务层面和人员层面的集团治理策略在抑制国有企业管理层代理问题的效果。结果发现，国有企业集团可以通过减少管理层级、提高成员企业与集团业务紧密度、增加拥有商务背景的集团兼任人员三项集团治理策略，加强对成员企业管理层的治理，降低成员企业管理层的代理成本。本研究表明：1、合理设计集团治理策略可以进一步提高国有企业集团治理效果；2、提高国有企业管理层代理问题的治理效果除了要治理“信息不对称”，更重要的是治理“知识不对称”。

集团治理; 国有企业; 代理问题

^{钱婷，武常岐}